IELP EXPO

The International Expo Emigration and Luxury Property Conference took place in Cannes on the 9th of November until the 10th of November. Christodoulos G Vassiliades & Co LLC representatives attended the Conference and even exhibited the services they provide. Ms. Marianna Pavlides, advocate and Head of the Immigration Department of Christodoulos G Vassiliades & Co LLC was one of the speakers of the Conference with topic ‘Cyprus Citizenship and Residency Programs’.

IELP Expo covers a variety of topics including dual residency in highly developed countries, temporary and permanent residency in highly developed countries, acquisition of luxury real estate either for permanent or seasonal residence, how to gain temporary or permanent residency through investment among many others.

It is an excellent opportunity to obtain further information regarding immigration, real estate acquisition, and personal financial consulting services and is of special interest to visitors from Russia, Ukraine, Kazakhstan, Azerbaijan, and other CIS countries, China, India, UAE and other Middle East countries, South Africa, and the EU.

 

ДОМИЦИЛЬ НА КИПРЕ

Стремясь повысить конкурентоспособность, справедливость и простоту кипрской налоговой системы и сделать ее более привлекательной для иностранных инвесторов, 9 июля 2015 года правительство Кипра приняло концепцию «домициль».

Введение правил домициля направлено на привлечение высокооплачиваемых лиц на переезд на Кипр, использование Кипра в качестве делового центра и перевод головного офиса своего бизнеса, создавая тем самым фактическое присутствие.

НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ НАЛОГОВЫХ РЕЗИДЕНТОВ КИПРА

Налоговые резиденты Кипра облагаются как подоходным налогом, так и специальным взносом на оборону (СВО) на свой мировой доход.

Налоговым резидентом Кипра является:

a. Лицо, которое проводит более 183 дней в течение налогового года в Республике Кипр;

ИЛИ

б. Лицо, которое проводит 60 дней в течение налогового года в Республике Кипр и соответствует ВСЕМ нижеперечисленным критериям:

  •  Он/она не является налоговым резидентом или не является резидентом в любой другой стране в течение налогового года (более 183 дней в году);
  •  Он/она осуществляет предпринимательскую деятельность на Кипре и/или работает на Кипре и/или имеет офис в компании, являющейся налоговым резидентом на Кипре, в любое время в течение налогового года; и
  •  Он/она имеет постоянный дом на Кипре, который либо принадлежит ему/ей, либо арендуется им/ей.

Если занятость/бизнес или владение офисом по второму условию прекращаются в течение финансового года, то лицо перестает считаться налоговым резидентом Кипра в течение этого налогового года в соответствии с новыми правилами.

ПОПРАВКИ В ЗАКОН О СПЕЦИАЛЬНОМ ВЗНОСЕ НА ОБОРОНУ

В соответствии с введенными правилами домициля лицо, являющееся налоговым резидентом на Кипре в соответствии с положениями Закона о подоходном налоге («Закон»), НО «не имеющее домициль на Кипре», освобождается от уплаты СВО.

В контексте Закона термин «домициль на Кипре» определяется как:

а. Лицо, имеющее домициль по происхождению в Республике Кипр, в соответствии с положениями Закона о завещаниях и наследовании, который является домицилем его/ее отца на момент его рождения;

ИЛИ

б. Лицо, которое считается налоговым резидентом Кипра в соответствии с Законом о подоходном налоге в течение последних 17 из 20 лет до соответствующего налогового года, независимо от места его/ее проживания.

Вышеприведенное определение НЕ БУДЕТ применяться:

a. Если лицо приобретает и поддерживает избранный домициль за пределами Республики Кипр в соответствии с Законом о завещаниях и наследовании, при условии, что это лицо не является налоговым резидентом Кипра в соответствии с Законом о подоходном налоге в течение любого периода, на протяжении 20 лет подряд до соответствующего налогового года.

Согласно Закону о завещаниях и наследовании, человек приобретает избранный домициль, предпочитая жить в любом месте за пределами Республики Кипр, с целью сделать его своим постоянным или бессрочным домом, но не иначе.

Поэтому для того, чтобы приобрести избранный домициль, лицо должно иметь:

  • намерение приобрести избранный домициль (animus); и
  • фактическое присутствие (factum),

ИЛИ

b. Когда физическое лицо не являлось налоговым резидентом Кипра в соответствии с Законом о подоходном налоге в течение последних 20 лет до вступления в силу поправки к Закону, а именно до 16 июля 2015 года.

Таким образом, даже если лицо имеет домициль по происхождению на Кипре, он  может не иметь статус домициля в Республике Кипр согласно настоящему положению Закона.

Некоторые общие понятия:

  • Лицо должно иметь домициль постоянно;
  • Лицо может иметь только один домициль на определенный момент времени;
  • Существующий домициль имеет силу до тех пор, пока не будет заменен новым;
  • Домициль не зависит от национальности, гражданства и статуса резидента.

ПРЕИМУЩЕСТВЕННЫЙ НАЛОГОВЫЙ ЭФФЕКТ

Налоговый резидент Кипра, не имеющий домициль на Кипре, облагается ТОЛЬКО Налогом на прибыль, и освобождается от СВО. Следовательно, данное лицо освобождается от СВО, в отношении дивидендного дохода, процентного дохода (который не связан с обычной деятельности) и дохода от аренды, вне зависимости от того, был ли доход получен из источников на Кипре или за его пределами.

THE CYPRUS NON-DOMICILE SCHEME

In an effort to enhance the competiveness, fairness and simplicity of the Cyprus tax system and to make it more attractive to foreign investors, the Cyprus Government passed on 9th July 2015, among others, the “Domicile” concept.

The introduction of the non-domicile rules aims to attract high-earners to relocate to Cyprus, by using Cyprus as a business centre and transferring the headquarters of their business thus creating real substance.

TAXATION AND DEFINITION OF CYPRUS TAX RESIDENTS

Cyprus Tax Residents are subject to both Income Tax and Special Defence Contribution (SDC) on their worldwide income.

A Cyprus Tax resident is EITHER:

a. An individual who spends a period or an aggregated period of more than 183 days in a tax year in the Republic of Cyprus;

OR

b. An individual who spends 60 days in a tax year in the Republic of Cyprus and satisfies ALL of the following criteria:

  • He/she is not tax resident nor resident in any other country within a tax year by spending more than 183 days in that country, that year;
  • He/she carries on business in Cyprus and/or is employed in Cyprus and/or holds an office in a Cyprus tax resident company at any time during the tax year; and
  • He/she maintains a permanent home in Cyprus that is either owned or rented.

If the employment/business or holding of an office as per the second condition is terminated during the fiscal year, then the individual shall cease to be considered a Cyprus tax resident for that tax year under these extended rules.

 

THE AMENDMENT OF THE SPECIAL DEFENCE CONTRIBUTION

According to the domicile rules introduced, an individual who is a tax resident in Cyprus under the provisions of the Income Tax Law (“the Law”) BUT is “not-domiciled” in the Republic of Cyprus, will be exempt from SDC.

For the purposes of the Law, the term “domiciled in Cyprus” is defined as EITHER:

a. An individual who has a domicile of origin in the Republic of Cyprus, according to the provisions of the Wills and Succession Law, which is the domicile of his/her father at the time of his birth;

OR

b. An individual who is considered a Cyprus tax resident, as per the Income Tax Law, for a period of at least 17 years out of the last 20 years before the relevant tax year, irrespective of his/ her domicile of origin.

The above definition WILL NOT apply:

a. Where an individual acquires and maintains a domicile of choice outside the Republic of Cyprus as per the Wills and Succession Law, provided that this individual was not a Cyprus tax resident as per the Income Tax Law for any period of at least 20 consecutive years before the relevant tax year.

According to the Wills and Succession Law, an individual acquires a domicile of choice by choosing to live in any place outside the Republic of Cyprus, with the intention of making it his/her permanent or indefinite home, but not otherwise.

Therefore, in order for a domicile of choice to be acquired, both must exist;

  • the intention to acquire a domicile of choice (animus); and
  • residence (factum),

OR

b. Where an individual has not been a Cyprus tax resident as per Income Tax Law for a period of at least 20 consecutive years immediately before the amendment of the Law came into effect, namely on the 16th July 2015.

Thus, even if an individual has a Cypriot domicile of origin, he/she may not be considered as domiciled in the Republic of Cyprus under this provision of the Law.

Some general points are:

  • an individual cannot be without a domicile at any given time;
  • any individual can only have one domicile at each particular time;
  • the existing domicile continues until a new one is acquired;
  • domicile is distinct from nationality, citizenship and residence status.

 

ADVANTAGEOUS TAX EFFECT OF THE SCHEME

A Cyprus tax resident who is not domiciled in Cyprus would be liable ONLY to Income Tax and would be exempt from SDC. Consequently that individual would be exempt from SDC regarding income from Dividends, Interest (which is not connected to the ordinary carrying on of a business) and Rent irrespective of whether these derive from sources in Cyprus or abroad.

International Comparative Legal Guide (ICLG) to Corporate Immigration 2018

Our Firm is pleased to announce that our Managing Director, Mr. Christodoulos G. Vassiliades, as well as our Head of Immigration, Ms. Marianna Pavlides, recently published an article in the ICLG Corporate Immigration Guide: A practical cross-border insight into corporate immigration law, 5th Edition.

To read the publication please click on the link below.

ICLG to Corporate Immigration 5th Edition

КИПРСКАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА: ПОПРАВКИ К СХЕМЕ

15 июня 2018 г. на основании решений за номером 81.292 и 84.068 от 13.09.2016 и 09.01.2018 были приняты и одобрены Советом министров следующие поправки к схеме:

  1. Программа «Кипрское гражданство за инвестиции» будет переименована в «Кипрскую инвестиционную программу»;
  2. Срок рассмотрения заявления на получение гражданства через инвестиции составит 6 месяцев с даты подачи;
  3. Квота: ограничение в 700 заявлений в год вступает в силу с 2018 года;
  4. Инвестор обязан сохранять во владении инвестиционную собственность в течение трех лет. В случае, если инвестиционная собственность находится на стадии строительства, инвестиционный период начинается с выдачи градостроительного разрешения на объект;
  5. Все заявления на участие в Кипрской инвестиционной программе должны быть поданы от имени заявителя (-ей) физическими/юридическими лицами, имеющими соответствующую лицензию;
  6. Все обладатели лицензии обязаны соответствовать требованиям нового установленного Кодекса Кипрской инвестиционной программы.

Примечание: Все остальные условия программы остаются неизменными, а подробный анализ обновленной Кипрской инвестиционной программы будет представлен в нашей готовящейся к изданию брошюре.

Христодулос Г. Вассилиадес & Ко. ЛЛС

Контактная информация: cgv@vasslaw.net / mariannap@vasslaw.net

Телефон: +35722556677 / +35796500900

CYPRUS INVESTMENT PROGRAMME: AMENDMENTS TO THE SCHEME

As of June 15th, 2018, and based on the decision numbered 81.292 and 84.068 dated 13/09/2016 and 09/01/2018, the following amendments to the scheme have been decided and approved by the Council of Ministers:

  1. The program of Cyprus Citizenship by Investment programme will be renamed to “Cyprus Investment Programme”;
  2. The examination period for the application for citizenship by investment will be 6 months from the date of submission;
  3. Quota: Limitation of 700 applications per year will take effect from 2018;
  4. The investor is obliged to maintain the investment property for a period of 3 years. In cases where the investment of property/ies is under construction, the investment period will commence from the issuance of the town planning permit of the property;
  5. All applications for the Cyprus Investment Programme should be submitted on behalf of the applicant(s) by natural/legal persons who are in possession of the requisite license certificate;
  6. All holders of the license certificate should comply with the newly established Code of Conduct of the Cyprus Investment Programme.

Note: All remaining terms and conditions to the programme remain the same and a detailed analysis of the updated Cyprus Investment Programme will be provided in our upcoming brochure.

ОБНОВЛЕНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЙ БАЗЫ: ПРАВОВАЯ РЕФОРМА ЗАКОНА О ГРЕЧЕСКИХ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ

После недавно внесенных поправок в законодательство, регулирующее деятельность греческих обществ с ограниченной ответственностью, Законом 4548 от 13 июня 2018 года (далее Закон 4548/2018) была внесена реформа в греческий закон об акционерных обществах (международная аббревиатура SA или по-гречески Α.Ε.: ανώνυμες εταιρείες).

Согласно пояснительному меморандуму к Закону 4548/2018, целью реформы является усовершенствование и упрощение законодательства, что делает его более «дружественным» для греческих предприятий и разъясненяет некоторые вопросы, которые в прошлом вызывали споры, а также для приведения национальных правил в соответствие с европейским законодательством.

Среди многих изменений, внесенных реформой стоит отметить, что Закон 4548/2018 отменяет право акционерных обществ выпускать акции на предъявителя и, как следствие, все акции должны быть теперь зарегистрированными. Любые акции, выпущенные на предъявителя, существующие на момент принятия Закона 4548/2018, должны быть зарегистрированы 1 января 2020 года в соответствии с положениями устава общества или в случае отсутствия таких положений –  в соответствии с положениями закона.

Кроме того, минимальный уставный капитал теперь увеличен до 25 000 евро (ранее он составлял 24 000 евро). В целях соответствия требованиям новых положений Закона 4584/2018 существующие компании SA должны будут увеличить свой уставный капитал до 31 декабря 2019 года (или, в качестве альтернативного варианта, перевести компанию в другую организационно-правовую форму).

Кроме того, новый закон упрощает процедуру оценки взносов в неденежной форме, а также предусматривает, что при определенных условиях уставный капитал может быть оплачен путем взаимозачета при наличии задолженности у компании.

Что касается Совета директоров, то стоит отметить, что несмотря на то, что он должен состоять из 3-15 директоров, Законом 4548/2018 предусматривается при определенных условиях возможность назначения единоличного директора для «малых» компаний, не зарегистрированных на бирже.

Среди прочих важных поправок, внесенных реформой, – возможность в некоторых случаях регистрировать SA путем частного документа, возможность выбора неопределенного срока действия компании, разъяснение относительно отсутствия необходимости корпоративной печати для наложения обязательств на компанию, внесение изменений в некоторые положения, касающиеся государственного надзора за акционерными обществами, совершенствование технических средств работы органов управления компании с более широким использованием дистанционного участия и электронных средств, а также большая гибкость в отношении устава компании.

Закон 4548/2018 вступает в силу, за исключением определенных положений, 01/01/2019.

—————————-

* Настоящий материал предназначен исключительно в информационных целях и не является индивидуальной юридической консультацией. Мы не берем на себя ответственность перед читателями настоящего документа за любые убытки, понесенные в результате действий на основании настоящего материала.

Свяжитесь с нами для получения дополнительной информации в отношении вышеуказанного.

LEGAL UPDATE: LEGAL REFORM OF GREEK COMPANY LAW ON SOCIETES ANONYMES

Following the recent amendment of the legislation applicable to Greek limited liability companies, Law 4548 dated 13 June 2018 (hereinafter Law 4548/2018) reformed the Greek company law applicable to societes anonymes (S.A.) (in Greek: ανώνυμες εταιρείες or Α.Ε.).

According to the Explanatory Memorandum of Law 4548/2018, the aim of the reform is to improve and simplify the legislation thus rendering it more “friendly” for Greek businesses and to introduce clarifications in certain matters which had in the past raised disputes as well as to harmonise the national rules with the European legislation.

Among the many changes brought by the reform, it is worth noting that Law 4548/2018 abolishes the right of societes anonymes to issue shares to the bearer and as a consequence all shares must be registered. Any shares issued to the bearer which exist on the date of adoption of Law 4548/2018 must be registered on January 1st 2020, in accordance with the provisions of the company’s articles of association or where no such provisions exist in accordance with the provisions of the law.

Further, the minimum share capital required is increased to 25 000 euros (previously it was 24 000 euros). As a result existing SA companies will be required to increase their share capital to comply with the new provisions of Law 4584/2018 before the 31st of December 2019 (or alternatively convert into another type of corporate entity).

In addition, the new law simplifies the procedure for the valuation of contributions in kind and also provides that the share capital may be paid-up through set-off with a debt of the company, under certain conditions.

In relation to the Board of Directors, it is worth noting that although it must consist of 3 to 15 directors, Law 4548/2018 introduces also the possibility of appointment of a single director, under certain conditions, for non- listed “small” companies.

Certain others, among the many important amendments introduced by the reform, are the possibility in certain cases to incorporate an S.A. through private document, the possibility to opt for the undetermined duration of the company, the clarification that the company seal is not mandatory for binding the company, the amendment of certain provisions regarding the governmental surveillance over societes anonymes, the improvement of the technical means of operation of the company’s bodies, with a wider use of distant participation and electronic means as well as an increased flexibility in connection with its articles of associations.

Law 4548/2018 shall enter into effect, with the exception of certain specific provisions, on 01/01/2019.

———————————————————————————–

*This publication is intended only to provide general information and does not constitute personal advice. We do not accept or assume any responsibility towards readers of the present document for any loss resulting from acting on the basis of this publication.

Should you require any additional information on the foregoing, please contact us.

ОБНОВЛЕНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЙ БАЗЫ: Последние изменения в законодательстве касающемся греческих компаний с ограниченной ответственностью

31 мая 2018 года в официальном законодательном вестнике был опубликован Закон 4541 (далее «Закон 4541/2018»).

Среди прочего, Законом 4541/2018 вводятся различные поправки в Закон 3190/1955, регулирующий деятельность греческих компаний с ограниченной ответственностью (E.P.E.), включающие следующее:

НАИМЕНОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ:

Теперь включение в официальное наименование имен партнеров или целей компании не является обязательным, оно может состоять из любых слов. Кроме того, официальное наименование может быть полностью или частично указано латинскими буквами.

Организационно-правовая форма компании должна быть указана на греческом языке (например, «Εταιρεία Περιορισμένης Ευθύνης» или «Ε.Π.Ε.»). Однако при проведении компанией международных сделок (и только в этом случае) могут использоваться слова «Limited Liability Company», «L.L.C.» или «LTD».

УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ:

В положения об уставном капитале компании с ограниченной ответственностью внесены поправки, проясняющие следующие вопросы:

– Компания должна иметь уставный капитал, без наличия требования минимальной суммы. Взносы могут осуществляться наличными или в неденежной форме.

– Номинальная стоимость долей может также устанавливаться свободно, но она не может составлять менее 1 евро.

– Взносы в неденежной форме возможны при условии, что вносимые активы могут быть оценены и отражены в балансе.

ИНФОРМАЦИЯ, УКАЗЫВАЕМАЯ ВО ВСЕХ КОРПОРАТИВНЫХ ДОКУМЕНТАХ:

Во всех документах компании должна быть указана следующая информация: наименование, уставный капитал, регистрационный номер GEMI, зарегистрированный офис, а также находится ли компания в процессе ликвидации.

УЧРЕДИТЕЛЬНЫЙ ДОКУМЕНТ:

Теперь возможно учредить компанию E.P.E. либо путем оформления нотариального акта, либо путем принятия типового устава, предусмотренного министерским решением.

Кроме того, Законом 4541/2018, уточняется обязательное содержание устава.

ПУБЛИКАЦИЯ:

В Законе 4541 уточняется, что компания E.P.E. получает правоспособность через регистрацию в G.E.MI. (реестр компаний) и закрепляются применимые положения, касающиеся публикации информации и актов компании.

СОБРАНИЯ УЧАСТНИКОВ:

Собрание участников  созывается не реже одного раза в год, не позднее 10 сентября каждого года. Новые положения также содержат подробности о форме, информации и сроках уведомления о созыве собрания участников.

Также законом предусматривается, что собрание участников может быть созвано не только по адресу зарегистрированного офиса компании, но и в любом другом месте как в Греции, так и за рубежом, и, при определенных условиях, проходить в форме телеконференции.

Наконец, новый закон добавляет к вопросам исключительной компетенции собрания участников принятие решения о восстановлении компании.

ДИРЕКТОРА:

Законом 4541/2018 также вносятся поправки в положения о снятии с должности директоров компаний E.P.E. и вводится возможность и условия для отказа от должности директора. Также определено понятие оснований для снятия с должности или отказа от должности директоров.

Наконец, устав должен теперь содержать положения о способе управления компанией.

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ:

Закон 4541/2018 представляет новую главу в законе, регулирующем деятельность компаний E.P.E., которая включает в себя, закрепляет и разъясняет все положения, касающиеся подготовки и публикации финансовой отчетности и распределения прибыли компании, а также предусматривает возможность дополнительного резервного фонда (помимо резерва, требуемого законом).

ВЕДЕНИЕ КНИГ-РЕЕСТРОВ РУКОВОДСТВОМ КОМПАНИИ:

Законом в новой редакции предусматривается, что книги-реестры, которые должны вестись директорами компании, могут быть также и в электронной форме, и уточняется обязательное содержание реестра партнеров.

ПЕРЕДАЧА ДОЛЕЙ:

Законом 4541/2018 определяется обязательная информация, которая должна быть включена в нотариальный документ для передачи долей. Далее законом вводится обязательство публикации передачи в реестре компаний в течение одного месяца с момента регистрации указанной передачи в реестре партнеров.

Наконец, законом 4541/2018 вносятся поправки в положение о выходе партнеров из компании, представляя в качестве основного правила свободу выхода из состава компании, если иное не предусмотрено в уставе.

ИЗМЕНЕНИЕ УСТАВА:

Законом 4541/2018 предусматриваются изменения необходимого большинства для внесения поправок в устав и определяются случаи, в которых измененный устав может утверждаться директором, без необходимости решения общего собрания.

Далее также вносятся поправки в положения, касающиеся периода ожидания между публикацией решения собрания участников о сокращении уставного капитала и соответствующей поправкой к уставу.

ПPЕКРАЩЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ЛИКВИДАЦИЯ И ВОЗОБНОВЛЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ:

Законом 4541/2018 вносятся различные поправки в отношении положений о роспуске и ликвидации компаний E.P.E. (например, снижение требуемого большинства, роспуск в связи с истечением срока деятельности компании, сроки подготовки окончательной финансовой отчетности и т. д.) и вводится возможность восстановления компании в определенных случаях.

СОЗДАНИЕ ГРЕЧЕСКИХ ФИЛИАЛОВ ИНОСТРАННЫХ КОМПАНИЙ:

В Законе 4541/2018 проводится разграничение между иностранными компаниями, имеющими головной офис в ЕС/ЕЭЗ, для которых применяется упрощенная процедура для создания греческих филиалов, а также компаниями, головной офис которых расположен за пределами ЕС / ЕЭЗ.

СРОК ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ:

Законом 4541/2018 разъясняется, что компании E.P.E. должны иметь ограниченный срок деятельности, который должен быть указан в учредительном документе.

Компании с ограниченной ответственностью, которые до издания Закона 4541/2018 не установили срок деятельности, перестают действовать 31 декабря 2021 года, в случае если не будут внесены изменения в их устав до наступления этой даты с указанием иной даты истечения срока деятельности.

ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ И/ИЛИ

РАЗЪЯСНЕНИЯ ОБРАЩАЙТЕСЬ К НАМ:

———————————————————————————–

E-MAIL: info@vassiliades.gr

ТЕЛ.: +302103388625

* Настоящий материал предназначен исключительно в информационных целях и не является профессиональной юридической консультацией. Мы не берем на себя ответственность перед читателями настоящего документа за любые убытки понесенные в результате действий на основании настоящего материала.

LEGAL UPDATE: Recent amendments to the legislation on Greek Limited Liability Companies

On 31st May 2018, Law 4541 was published in the Official Gazette Law (hereinafter “Law 4541/2018”).

Among other things, Law 4541/2018 has introduced various amendments to Law 3190/1955 governing the Greek limited liability companies (E.P.E.), including the following:

CORPORATE NAME:

It is no longer obligatory that the corporate name consists of the name of the partners or the objects of the company, but it may alternatively consist of other “imaginary” words. In addition, the corporate name may be stated in whole or in part in Latin characters.

The legal form of the company must be stated in Greek language (i.e. “Εταιρεία Περιορισμένης Ευθύνης” or “Ε.Π.Ε.”). In the company’s international transactions however (and only in that case) the words “Limited Liability Company”, “L.L.C.” or “LTD” may be used.

SHARE CAPITAL:

The provisions regarding the share capital of the limited liability company are amended in order to make it clear that:

  • The company must have a share capital, but there is no minimum amount. The contributions, may be in cash or in kind.
  • The nominal value of the share- parts may also be established freely, but it may not be under 1 euro.
  • Contributions in kind are possible, provided that the asset which is being contributed is capable of being valued and recorded in the balance sheet.

INFORMATION TO BE INCLUDED IN ALL CORPORATE DOCUMENTS:

In all the documents of the company, the following information must be stated: name, share capital, GEMI registration number, registered office and whether it is under liquidation.

INCORPORATION DOCUMENT:

It is now possible to incorporate an EPE company either by notarial act or through the adoption of the sample articles of incorporation provided by ministerial decision.

Also, Law 4541/2018, redefines the obligatory content of the articles of incorporation.

PUBLICATION:

Law 4541 clarifies that the E.P.E. company obtains the legal personality through its registration at G.E.MI. (companies’ registry) and codifies the applicable provisions regarding publication of the information and acts of the company.

GENERAL MEETINGS:

The general meeting is convened at least once a year, the latest until the 10th of September of each year. The amended provisions also provide details on the form, information and notification period of the invitation to the general meeting.

It is also provided that the general meeting may be convened not solely at the registered office of the company, but also elsewhere in Greece or abroad, or be held through teleconference, under certain conditions.

Finally, the new law adds to the matters of exclusive competence of the general meeting the resolution regarding the restoration of the company.

DIRECTORS:

Law 4541/2018 also amends the provisions regarding the removal of directors of EPE companies and introduces the possibility and conditions for a director to resign from his office.  It further defines the concept of cause for removal or resignation of directors.

Finally, the articles of association must now contain provisions regarding the mode of management of the company.

FINANCIAL STATEMENTS AND DISTRIBUTION OF PROFITS:

Law 4541/2018 introduces a new chapter in the law regarding EPE companies, which includes, codifies and clarifies all the provisions regarding the preparation and publication of financial statements and the distribution of profits of the company and provides for the possibility of additional reserves (beyond the regular reserves required by law).

BOOKS KEPT BY THE MANAGEMENT OF THE COMPANY:

The amended law provides that the books which are required to be kept by the directors of the company may be also in electronic form and redefines the mandatory content of the book of partners.

TRANSFER OF SHARE- PARTS:

Law 4541/2018 updates the mandatory information which must be included in the notarial document for the transfer of share- parts. It further introduces the obligation to submit for publication at the companies’ registry the transfer within one month from the registration of the said transfer in the book of partners.

Finally, law 4541/2018 amends the provision regarding the exit of partners from the company, introducing as a principle the freedom to exit from the company unless otherwise provided in the articles of association.

AMENDMENT OF THE ARTICLES OF ASSOCIATION:

Law 4541/2018 provides amended majority requirements for the amendment of the articles of association and defines the cases in which the amended articles are adopted by the director, without a decision of the general meeting.

It further amends the provisions regarding the waiting period between the publication of the decision of the general meeting for the reduction of the share capital and the relevant amendment of the articles of association.

DISSOLUTION, LIQUIDATION AND RESTORATION OF THE COMPANY:

Law 4541/2018 introduces various amendments regarding the provisions on dissolution and liquidation of EPE companies (e.g. reduction of majority requirements, dissolution due to expiry of the duration of the company, timeframe for the preparation of final financial statements, etc) and introduces the possibility of restoration of the company in certain cases.

ESTABLISHMENT OF GREEK BRANCHES OF FOREIGN COMPANIES:

Law 4541/2018 distinguishes between foreign companies having their seat within the EU/ EEA for which a simplified procedure is applied for the establishment of Greek branches, and those having their seat outside the EU/EEA.

DURATION OF THE COMPANY:

Law 4541/2018 clarifies that EPE companies must have a determined duration, and this must be stated in their incorporation document.

Limited liability companies which, prior to Law 4541/2018, had had not set a determined duration for the company, shall expire on 31.12.2021 unless they amend their articles of association before that date, by setting another expiry date.

————————————————————————————————————

*This publication is intended only to provide general information and does not constitute personal advice. We do not accept or assume any responsibility towards readers of the present document for any loss resulting from acting on the basis of this publication.